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  8月21日，科马材料（920086）披露2026年半年度报告。上半年，公司实现营业收入1.52亿元，同比增长9.14%；归母净利润4855.11万元，同比增长6.70%；扣非净利润4568.01万元，同比增长5.11%。在商用车市场回暖与新能源混动车型渗透率提升的双重驱动下，公司干式摩擦片基本盘稳固，湿式纸基摩擦片新业务实现扭亏为盈，整体经营质效持续向好。

  公司盈利质量逐步提升，毛利率达50.32%，同比提升0.46个百分点；经营活动产生的现金流量净额2614.87万元，同比大幅度增长50.16%，销售回款状况良好。2026年1月，公司成功登陆北京证券交易所，募集资金净额2.06亿元，为公司高端化、智能化升级注入强劲资本动能。

  上半年，科马材料“干式摩擦片稳基本盘、湿式纸基摩擦片拓新增长”的业务格局持续深化。干式摩擦片业务实现营业收入1.39亿元，同比增长6.55%，毛利率稳定在51.34%。业务受益于国内商用车行业景气度回升，据中国汽车工业协会数据，2026年上半年商用车产销分别完成227.2万辆和229.7万辆，同比均增长超8%，其中重型货车销量达66.1万辆，同比增长22.6%。公司紧抓MT及AMT变速箱主机配套机遇，叠加售后维修市场对高频易损件需求的持续释放，干式摩擦片配套份额稳步提升。

  科马材料湿式纸基摩擦片业务迎来爆发式增长。上半年实现营业收入546.59万元，同比大增451.74%，毛利率跃升至39.66%，同比提升46.97个百分点，实现扭亏为盈。作为自动变速器核心基础材料，湿式纸基摩擦片长期被国外品牌垄断，国产化比例较低。公司自2021年成立控股子公司科马传动布局该领域以来，持续聚焦工程机械、农业装备、海事船舶等非道路领域推进客户验证。上半年，相关这类的产品已进入中联重科、潍柴动力、法士特传动等核心客户供应链，应用于大马力拖拉机无级变速器、大缸径高端柴油机及农机动力换向桥箱等场景，国产替代进程加速。

  在市场拓展方面，科马材料凭借稳定的产品质量和可靠的交付能力，与核心客户的合作伙伴关系不断深化，新客户开发取得多项突破。上半年，公司通过日本爱思帝（EXEDY）的供应商资质审核，干式离合器摩擦片产品进入批量供货阶段，为海外主机配套业务带来新的增长点；东安动力液力变矩器项目实现小批量供货，为湿式纸基摩擦片业务增长注入新动能。

  新能源领域布局亦取得重要进展。公司上汽通用凯迪拉克新能源乘用车扭矩减振器摩擦片已进入OTS工装试样阶段，福田分动箱纸基摩擦片已送样检测，后续订单获取可期。随着混合动力车型市场接受度逐步提升，公司扭矩减振器用干式摩擦片业务有望持续受益于新能源混动化趋势。

  全球化布局方面，公司境外市场实现收入2427.26万元，毛利率高达60.88%，同比提升3.02个百分点。公司通过子公司杭州有为持续优化国际渠道布局，产品远销日本、欧洲等市场，大大降低单一市场依赖风险。

  上半年，科马材料持续加大研发投入，研发费用636.74万元，同比增长9.61%，围绕混动商用车传动系统、极端工况工程装备、高端湿式纸基摩擦材料开展技术攻关。2026年3月，公司与中国制浆造纸研究院签署战略合作协议，联合国家级科研力量，打通非道路领域湿式纸基摩擦材料“基础研究—技术攻关—成果转化—产业应用”全链条，加速关键基础材料的自主研发与国产化进程。

  研发成果方面，公司参与完成的“高端重卡双片膜片弹簧离合器总成关键研发技术及产业化”项目荣获浙江省汽车工程学会科学技术进步奖三等奖；自主研发的“新能源汽车扭矩减振器用高性能摩擦片”被登记为浙江省科学技术成果；新增获得授权实用新型专利7项。

  公司IPO募投项目“干式挤浸环保型离合器摩擦材料技改项目”有序推进，相关设备处于安装调试阶段，为公司产能扩张与工艺升级奠定坚实基础。

  当前，汽车零部件国产化进程加快，具备成本控制能力和研发技术能力的本土企业有望获得更加多市场占有率。展望下半年，科马材料有望持续聚焦传动系摩擦材料主营业务，深化与国内外核心客户的战略合作，加速湿式纸基摩擦片在道路及非道路领域的产业化落地，进一步巩固在摩擦材料赛道的标杆地位。